"FFO" は "Funds from Operations"（運用資金）の略で、不動産投資の文脈では主に不動産投資信託（REIT）の利益を示す指標

"FFO" は "Funds from Operations"（運用資金）の略で、不動産投資の文脈では主に不動産投資信託（REIT）の利益を示す指標として使われます。FFOは、REITが物件から得る運用収益から直接的な経費を差し引いたものを表します。以下に、FFOという不動産投資の用語を使った例を示します。

例えば、あるREITが複数の商業用不動産を所有しており、それによる年間の収益からFFOを計算するとします。

家賃収入： REITは、所有する商業用不動産から得る家賃収入があります。例えば、年間の総家賃収入が1億円とします。

その他の収益： 他にも不動産から得る収益があるかもしれません。例えば、駐車場や共用施設からの収益が3000万円だとします。

直接的な経費の差し引き： これには、物件の保険、管理費、修繕費、地代など、直接的に運営にかかる費用を差し引きます。例えば、これらの経費が5000万円だとします。

減価償却費の加算： 不動産の価値が時間とともに減少する減価償却費を加算します。これは物件の実態の価値減少を考慮するもので、例えば、年間での減価償却費が2,000万円だとします。

これらを使ってFFOは以下のように計算されます：

FFO
=
家賃収入
+
その他の収益
−
直接的な経費
+
減価償却費
FFO=家賃収入+その他の収益−直接的な経費+減価償却費

FFO
=
1
億円
+
3000
万円
−
5000
万円
+
2
,
000
万円
FFO=1億円+3000万円−5000万円+2,000万円

FFO
=
1
億
8000
万円
FFO=1億8000万円

この場合、REITのFunds from Operations（FFO）は1億8000万円です。FFOは、REITの運用収益から直接的な経費や減価償却費を考慮した純利益を示す指標であり、投資家にとってREITの実力や収益性を判断するのに役立ちます。

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